Usando bases de dados e técnicas estatísticas, os académicos calculam com precisão o 'beta' de um stock... depois constroem teorias arcanas de investimento e de alocação de capital de alocação em torno deste cálculo. Na sua fome de uma estatística única para medir o risco eles esquecem-se de um princípio fundamental: é melhor estar aproximadamente certo do que exactamente errado.

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É muito mais difícil medir o não desempenho do que o desempenho.

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Quando era um jovem, no banco, o principal indicador económico para que olhávamos era os carregamentos do vagão de mercadorias. Quem se interessa por eles agora? O que precisamos é uma forma de medir o conhecimento que trazemos ao trabalho que fazemos.

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